Rewolucja w pasywnym oszczędzaniu na emeryturę

W połowie 2024 roku mBank ogłosił, że klienci posiadający konto maklerskie IKE lub konto maklerskie IKZE w ramach eMaklera lub Biura Maklerskiego mBanku nie będą płacić prowizji za kupno i sprzedaż jednostek funduszy typu ETF (Exchange-Traded Fund) notowanych na giełdach zagranicznych oraz na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Dlaczego to tak istotne? Do tej pory prowizja maklerska, wynosząca zazwyczaj od 0,29% do 0,39% wartości transakcji (z minimalną opłatą), stanowiła jedną z głównych barier, szczególnie dla osób inwestujących regularnie, ale mniejszymi kwotami. W perspektywie 20-30 lat oszczędzania na emeryturę, te pozornie niewielkie opłaty kumulowały się, znacząco obniżając finalny zysk. Decyzja mBanku to sygnał, że na polskim rynku rozpoczyna się prawdziwa walka o klienta-inwestora pasywnego, a największym beneficjentem tej rywalizacji będziemy my – oszczędzający.

IKE i IKZE – fundamenty długoterminowego oszczędzania

Zanim przejdziemy do szczegółów oferty, przypomnijmy, czym są filary dobrowolnego oszczędzania na emeryturę w Polsce, które zyskują dzięki ofercie mBanku.

Indywidualne Konto Emerytalne (IKE) – kluczowe zasady

IKE to produkt, którego główną zaletą jest zwolnienie z 19% podatku od zysków kapitałowych (tzw. podatku Belki). Warunkiem jest dokonywanie wpłat przez co najmniej 5 lat i wypłata środków po osiągnięciu 60. roku życia (lub 55. roku życia w przypadku nabycia uprawnień emerytalnych).

• Limit wpłat w 2024 roku: 23 472 zł.
• Korzyść podatkowa: Brak podatku od zysków kapitałowych przy wypłacie na warunkach ustawowych.
• Elastyczność: Środki można wypłacić wcześniej, ale wtedy należy zapłacić 19% podatek od wypracowanego zysku.
• Dziedziczenie: Środki są w pełni dziedziczone i zwolnione z podatku od spadków i darowizn.

Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE) – co warto wiedzieć?

IKZE oferuje inną, ale równie atrakcyjną korzyść podatkową – możliwość odliczenia dokonanych wpłat od podstawy opodatkowania w rocznym zeznaniu PIT. To oznacza realny zwrot podatku już w kolejnym roku.

• Limit wpłat w 2024 roku: 9 388,80 zł (dla osób zatrudnionych na umowę o pracę) i 14 083,20 zł (dla osób prowadzących działalność gospodarczą).
• Korzyść podatkowa: Ulga podatkowa w PIT każdego roku. W zależności od progu podatkowego (12% lub 32%), można odzyskać znaczną część wpłaconej kwoty.
• Opodatkowanie wypłaty: Przy wypłacie środków po 65. roku życia (i spełnieniu warunku wpłat przez 5 lat) cały zgromadzony kapitał jest objęty zryczałtowanym podatkiem w wysokości 10%.
• Dziedziczenie: Podobnie jak w IKE, środki podlegają dziedziczeniu.

Tabela porównawcza: IKE vs IKZE – różnice i korzyści

Szczegóły nowej oferty: ETF bez prowizji w mBanku

Oferta mBank IKE oraz mBank IKZE jest prosta i transparentna. Klienci posiadający te konta w formie rachunku maklerskiego mogą kupować i sprzedawać ETF-y bez ponoszenia standardowej prowizji maklerskiej.

Jakie ETF-y obejmuje promocja?

Oferta jest bardzo szeroka i obejmuje praktycznie wszystkie ETF-y dostępne w mBanku, w tym:

• ETF-y notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW): np. na indeks WIG20 czy S&P 500.
• ETF-y z giełd zagranicznych: Dostęp do setek funduszy z giełd europejskich (np. Xetra, Euronext) i amerykańskich, co daje możliwość inwestowania w globalne rynki.

Dzięki temu inwestorzy mogą budować zdywersyfikowane portfele oparte o:

• ETF-y akcyjne: np. iShares Core S&P 500 UCITS ETF (śledzący 500 największych spółek w USA), iShares Core MSCI World UCITS ETF (inwestujący w akcje spółek z rynków rozwiniętych na całym świecie) czy Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF (rynki wschodzące).
• ETF-y obligacyjne: np. iShares Global Aggregate Bond UCITS ETF (globalny koszyk obligacji rządowych i korporacyjnych), zapewniający stabilniejszą część portfela.
• ETF-y surowcowe (ETC): np. iShares Physical Gold ETC, którego cena jest powiązana z ceną fizycznego złota.

Warunki i ograniczenia oferty

Warto pamiętać, że „ETF bez prowizji” oznacza brak opłaty transakcyjnej pobieranej przez dom maklerski. Inwestor wciąż ponosi inne koszty, które są nieodłączną częścią inwestowania w ETF-y:

1. TER (Total Expense Ratio): Roczna opłata za zarządzanie wbudowana w cenę jednostki ETF. W przypadku popularnych, pasywnych ETF-ów jest ona bardzo niska i wynosi zazwyczaj od 0,07% do 0,50% rocznie.
2. Spread walutowy: Różnica między kursem kupna a sprzedaży waluty, jeśli inwestujemy w ETF notowany w walucie innej niż PLN.
3. Spread transakcyjny: Różnica między najlepszą ofertą kupna a sprzedaży na giełdzie.

Mimo to, eliminacja prowizji maklerskiej jest kluczowym czynnikiem obniżającym całkowity koszt inwestycji.

Kontekst rynkowy: mBank i rosnąca popularność ETF w Polsce

Decyzja mBanku nie wzięła się znikąd. Jest odpowiedzią na dwa silne trendy rynkowe.

Pozycja mBanku na rynku maklerskim

Biuro Maklerskie mBanku (wraz z eMaklerem) to jeden z największych graczy na polskim rynku. Według danych Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, na koniec 2023 roku mBank obsługiwał ponad 450 tysięcy rachunków maklerskich, co dawało mu pozycję lidera pod względem liczby klientów. Taka skala działalności sprawia, że jego ruchy mają realny wpływ na cały rynek.

Dynamiczny wzrost zainteresowania ETF-ami

ETF w Polsce przeżywają prawdziwy renesans. Według danych Analiz Online, aktywa zgromadzone przez polskich inwestorów w funduszach ETF na koniec 2023 roku przekroczyły 17 mld zł, co oznacza wzrost o ponad 60% rok do roku. Inwestorzy doceniają ETF-y za prostotę, niskie koszty, transparentność i natychmiastową dywersyfikację. mBank, widząc ten trend, postanowił go wykorzystać i przyciągnąć do siebie długoterminowych, pasywnych inwestorów.

Wojna cenowa na horyzoncie? Reakcja Domu Maklerskiego BOŚ

Rynek nie pozostał obojętny na ruch mBanku. Niemal natychmiast zareagował jeden z głównych konkurentów – Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska (DM BOŚ), znany z popularnej platformy Bossa.pl. W odpowiedzi na ofertę mBanku, DM BOŚ również ogłosił zniesienie prowizji za handel ETF-ami z giełd zagranicznych w ramach IKE i IKZE.

To doskonała wiadomość dla inwestorów. Rozpoczynająca się wojna cenowa między największymi domami maklerskimi w Polsce oznacza, że inwestowanie staje się tańsze i bardziej dostępne. Można się spodziewać, że w ślad za liderami pójdą także inni, co jeszcze bardziej uatrakcyjni rynek.

Co zyskuje inwestor? Praktyczne korzyści z braku prowizji

Brak prowizji to nie tylko marketingowy slogan. To realne, wymierne korzyści, które przekładają się na wyższy kapitał na emeryturze.

Niższe koszty, wyższy zysk – siła procentu składanego

Załóżmy, że inwestujesz 1000 zł miesięcznie przez 30 lat. Przy standardowej prowizji 0,29% (min. 5 zł), każda transakcja kosztuje Cię 5 zł. W skali roku to 60 zł, a przez 30 lat – 1800 zł samych prowizji. Ale to nie wszystko. Te 1800 zł, gdyby zostało zainwestowane, również pracowałoby na Twój zysk. Przy średniej rocznej stopie zwrotu 7%, po 30 latach te zaoszczędzone prowizje mogłyby urosnąć do ponad 5000 zł. Oferta ETF bez prowizji pozwala tym pieniądzom zostać w Twoim portfelu.

Łatwiejsza dywersyfikacja i regularne inwestowanie (DCA)

Brak prowizji ułatwia stosowanie strategii Dollar-Cost Averaging (DCA), czyli regularnego inwestowania stałych kwot, niezależnie od sytuacji na rynku. Do tej pory kupowanie ETF-ów za małe kwoty (np. 200-300 zł) było nieopłacalne ze względu na minimalną prowizję. Teraz można bez przeszkód budować zdywersyfikowany portfel, kupując co miesiąc jednostki kilku różnych ETF-ów, nawet za niewielkie sumy.

Przykładowe portfele ETF w ramach mBank IKE/IKZE

Dzięki nowej ofercie, budowa globalnego portfela staje się banalnie prosta i tania. Oto kilka przykładów:

• Portfel Prosty (dla początkujących): 100% w iShares MSCI ACWI UCITS ETF. Jeden ETF dający ekspozycję na akcje spółek z całego świata (rynki rozwinięte i wschodzące).
• Portfel Zrównoważony (klasyczne 60/40): 60% w iShares Core MSCI World UCITS ETF (akcje globalne) i 40% w iShares Global Aggregate Bond UCITS ETF (obligacje globalne).
• Portfel dla Zaawansowanych (z podziałem geograficznym): 50% w iShares Core S&P 500 UCITS ETF (USA), 20% w Xtrackers MSCI Europe UCITS ETF (Europa), 10% w iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (rynki wschodzące), 20% w globalne obligacje.

Inwestowanie pasywne – potencjał, ryzyka i o czym należy pamiętać

Oferta mBanku to ukłon w stronę inwestorów pasywnych. Warto jednak pamiętać, że ta forma inwestowania, choć prosta i tania, nie jest pozbawiona ryzyka.

Potencjał długoterminowego wzrostu

Inwestowanie pasywne opiera się na założeniu, że w długim terminie rynki finansowe rosną. Zamiast próbować „pobić rynek” poprzez selekcję pojedynczych akcji, kupujemy cały rynek (lub jego dużą część) za pomocą jednego ETF-a. Historia pokazuje, że dla większości inwestorów jest to strategia bardziej efektywna i mniej stresująca.

Ryzyka, których nie można ignorować

1. Ryzyko rynkowe: Wartość ETF-ów akcyjnych waha się wraz z koniunkturą na giełdach. W czasie bessy Twój portfel może zanotować znaczące straty. Dlatego kluczowy jest długi horyzont inwestycyjny.
2. Ryzyko walutowe: Inwestując w ETF-y notowane w EUR lub USD, jesteś narażony na wahania kursów walut. Osłabienie złotego zwiększy Twoje zyski, ale jego umocnienie może je zmniejszyć.
3. Ryzyko koncentracji: Niektóre globalne indeksy (jak MSCI World) są mocno skoncentrowane na rynku amerykańskim i sektorze technologicznym. Warto być tego świadomym.